生路坎坷、借钱度日的中法人寿保险有限责任公司(以下简称“中法人寿”)或将迎来“灰姑娘”的华丽转身。12月18日，银保监会发布行政许可，批准中法人寿增资28亿元，引入宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)、青山控股集团有限公司(以下简称“青山控股”)、贵州贵星汽车销售服务有限公司(以下简称“贵州贵星”)三家新股东;同时，原股东法国国家人寿保险公司(以下简称“法国国家人寿”)、北京人济九鼎资产管理有限公司(以下简称“人济九鼎”)退出。业内人士表示，此次增资补血可能打碎套在中法人寿脖子上偿付能力不达标、经营几近停滞的枷锁，将其从向大股东借钱的窘境中解脱出来。

根据公告，增资完成后，中法人寿注册资本从2亿元人民币增加至30亿元人民币，由新股东宁德时代、青山控股、贵州贵星分别认购新增注册资本中的9亿元、9亿元、2.1亿元，原股东鸿商产业控股集团有限公司(以下简称“鸿商控股”)认购7.9亿元。

同时，法国国家人寿和人济九鼎将其各自持有的中法人寿对应出资额为0.5亿元人民币的股权分别全部转让给鸿商控股。

增加注册资本和股权转让完成后，中法人寿股东中，鸿商控股持股33%，为第一大股东;宁德时代、青山控股各自持股30%;此外，贵州贵星持股7%，而法国国家人寿和人济九鼎不再持有中法人寿股权。

对于中法人寿股权新格局，中国精算师协会创始会员徐昱琛指出，“三足鼎立”态势中的鸿商控股、宁德时代、青山控股三大股东既非保险业内机构，亦与寿险业务无明显互补。他建议，三者应该对中法人寿未来发展达成合议，并聘请专业团队进行管理实施。

北京商报记者追溯发现，自2016年起，中法人寿便已开始谋求增资重组。2016年，中法人寿拟新增注册资本13亿元，除了原股东鸿商控股、人济九鼎分别欲增资6.5亿元和3.25亿元外，还拟引入新股东吉林省长久实业集团及安徽国盛投资有限公司各自出资1.625亿元计入新增注册资本。

此后2017年，中法人寿欲增资13亿元，其中原股东鸿商控股和人济九鼎参与增资，分别出资4亿元和1.74亿元;另有新股东广西长久汽车投资有限公司、宁德时代分别欲增资4.29亿元、2.99亿元。

然而，两次增资方案均没有下文，中法人寿2亿元注册资本一直未得到补充，只得向大股东借钱度日。公开信息显示，2020年，中法人寿已先后向鸿商控股借款3次，累计金额2700万元。此前2017年，中法人寿向鸿商控股累计借款9次，共13084万元;2018年，累计借款9次，共6910万元;2019年共5次借款合计5400万元。四年来，中法人寿已合计向大股东伸手要钱26次，合计借款2.8亿元。

坎坷的增资之路与窘迫的借款度日背后，是中法人寿屡创新低、三季度跌至-24408.67%的核心及综合偿付能力充足率;连续五年不达标，且2016年四季度起便维持在D级的风险评级;三季度跌至0元、年内合计仅7.06万元的保险业务收入，以及三季度负利润1217.44万元的包袱。

因而对于该次增资补血，徐昱琛认为，一方面，这“基本上是成立了一家新的公司”，新注入的股东获得了保险牌照，且增资金额比例相当高;另一方面，此前仅2亿注册资本的情况下，中法人寿处处掣肘，稍有业务便会导致偿付能力不足的情况，因此其业务一度陷入停滞状态;本次增资补血的获批，无疑能让中法人寿重焕生机。

而对法国国家人寿退出后，中法人寿将面临的合资转中资境况，徐昱琛评价表示，虽然近年外资股权放开，但是监管并不会“厚此薄彼”，甚至中资公司在获批增设分支机构上可能会更容易。

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